近日，丹麦格罗斯特鲁普法院判处英国对冲基金创始人桑杰·沙阿12年监禁，罪名是税务欺诈。桑杰·沙阿被指策划实施一桩Cum-Ex交易骗税案件，导致丹麦政府损失超90亿丹麦克朗（1丹麦克朗约合1.01元人民币）。

Cum-Ex交易指在股票分红当天，同时进行出售和再次收购行为。由于交易时间相隔很短，税务机构一时无法确定股票产权一方到底是谁。因此，买卖双方都可以从税务局拿到资本利得税的退税。2008年金融危机后，Cum-Ex交易在丹麦盛行。丹麦政府表示，2012年—2015年，Cum-Ex交易已导致丹麦政府损失超过127亿丹麦克朗。

该案是丹麦历史上对金融犯罪判处最长刑期的一桩案件，也产生了迄今为止欧洲Cum-Ex交易骗税案件中被判处的最重刑罚，因骗税金额巨大引发社会关注。

历时8年骗税要犯终落网

2015年8月，丹麦税务部门在审计过程中发现，有大量非法的退税申请成功，从国库中套取了巨额资金。丹麦检方高度重视这一发现，迅速展开了调查。

经过长时间侦查取证，丹麦检方逐渐锁定了涉嫌非法申请退税的主要嫌疑对象——桑杰·沙阿及其操纵的对冲基金Solo Capital Partners。丹麦检方调查发现，沙阿通过其位于英国伦敦的对冲基金，在2012年—2015年策划实施了一个骗税计划。沙阿组织基金投资人通过一系列复杂交易，让他们假装持有丹麦制药巨头诺和诺德、航运公司马士基和啤酒公司嘉士伯等大公司的股票，再让他们在股息发放日前后迅速进行股票交易，为他们实际未承担的资本利得税寻求非法退税。

他们利用数千份虚假股息退税申请，从丹麦国库骗取了超过90亿丹麦克朗的退税款。这一数字不仅令人震惊，也显示出沙阿团伙犯罪规模之大、手段之狡猾。另据丹麦一名法官表示，超过80%被骗取的退税款流入了沙阿的腰包。

虽然沙阿骗税的犯罪事实铁证如山，但由于他一直居住在迪拜，且在当地有较高的社会影响力，丹麦警方对沙阿的抓捕工作一度碰壁。丹麦税务部门于2018年8月委托迪拜当地律师事务所首次向迪拜法院提交了此案，向沙阿进行索赔，案件档案包括900万份文件。在此案立案前一个月，迪拜当局发布了针对沙阿的资产冻结令。2020年8月，迪拜的初审法院驳回了这一索赔要求，之后此案被提交到上诉法院。

2021年3月，法院任命了一个由3名专家组成的小组，负责对此案进行分析。2022年6月，接到丹麦通缉令之后，迪拜警方逮捕了沙阿。2022年9月，迪拜上诉法院对4年前丹麦税务部门提起的民事诉讼案件作出了裁决，勒令沙阿向丹麦税务部门支付46亿阿联酋迪拉姆（1阿联酋迪拉姆约合1.98元人民币）。对该判决，沙阿表示不服并提起上诉。2023年5月，迪拜最高法院驳回来自下级法院的上诉。沙阿经过漫长的引渡程序，经过多国的司法合作和协调，最终在2023年12月被引渡到丹麦，此后一直被拘禁，等待丹麦法院的审判。

沙阿对初审判决表示不服

被捕之后，沙阿一直否认自己有任何违法行为，坚称自己只是利用丹麦与其他国家之间的税收协议漏洞进行合法避税。

在2024年9月举行的法庭听证会上，沙阿争辩说他永远不可能得到公正的审判，因为从一开始他就被丹麦政府贴上了有罪的标签。对此，丹麦检方出示了大量确凿证据，证明了沙阿及其同伙的犯罪行为。沙阿的同伙之一——安东尼·帕特森，曾在2024年3月承认协助沙阿在2013年—2015年期间通过欺诈性股息交易骗取了巨额退税款。此前，帕特森因参与涉案金额84亿克朗的税务欺诈案，被丹麦法院判处8年监禁。

经过数月的审理和辩论，丹麦法院于近日作出初审判决。判决书指出，沙阿在犯罪过程中发挥了核心作用，他精心策划、组织犯罪，还为此开发了一个软件系统简化犯罪过程。因此，丹麦法院决定判处沙阿12年监禁，刑期执行完毕后将其驱逐出丹麦，终身禁止他在丹麦经营企业，同时没收其价值超过70亿丹麦克朗的财产。此外，沙阿还面临丹麦税务部门在伦敦提起诉讼的另一桩民事税务欺诈案，该案预计于今年4月结案。

面对丹麦法院的判决，沙阿表示不服。他否认自己犯有刑事罪，并表示将立即对判决提出上诉。但丹麦法院表示，在作出判决时已经充分考虑沙阿方面的辩护意见和证据材料，并作出了合理的判决。丹麦法院还认为沙阿存在潜逃风险，在高等法院作出进一步的判决前，他将一直被关押。

各国税务部门需加强信息共享合作

沙阿一案只是欧洲Cum-Ex交易丑闻的冰山一角，丹麦和德国是这起席卷欧洲骗税丑闻的中心。

目前，丹麦已有3人因Cum-Ex交易被定罪，德国约有20人被定罪，并有大约1800人正在接受调查。在沙阿一案办理的漫长过程中，丹麦司法部部长彼得·胡梅尔加德曾说：“我们现在可以向这类案件的罪犯发出明确的信号，无论你的藏身之处在哪，都不是安全的。”丹麦法院作出对沙阿的判决后，丹麦的一位检察官说：“这一判决是丹麦对Cum-Ex骗税案刑事司法判决的里程碑，因为被告犯下了丹麦具有历史性的一桩税务欺诈案。”丹麦税务大臣拉斯穆斯·斯托克伦德也表示：“地区法院的案件能如此迅速作出判决，有利于维护丹麦人的正义感。”

对于欧洲多国对股息骗税案件的判决，欧洲法律界人士认为，从最近几年因Cum-Ex交易而被捕的人数看，将来还可能发生很多类似的案件。鉴于这些类型交易策略的普遍性，家族办公室很可能被卷入丹麦和德国Cum-Ex交易的相关投资。但是，家族办公室的客户面临的困难是，有很多不同类型的Cum-Ex交易相关投资，有些是完全合法的，有些则在灰色地带。对于一个普通客户来说，通常很难知道他们的投资是否在利用税务法律漏洞获利。

沙阿一案以及欧洲系列股息骗税案件引发了人们对欧洲税务监管体系的关注和反思。一方面，税务法律法规的漏洞为犯罪分子提供了可乘之机；另一方面，监管部门在打击这类犯罪行为时面临着诸多困难和挑战。欧洲各国政府需要完善法律和监管制度，加强对金融机构和金融市场的日常监督。各国税务部门更需要加强信息共享和合作，建立更加紧密的情报共享和联合执法机制，共同打击跨国税务欺诈行为。