数据显示，90%科创板上市公司在上市前都获得过创业投资支持，平均每家获投9.3亿元。目前，科创板引导“投早、投小、投长期、投硬科技”的风气逐渐形成。在这背后，企业所得税、个人所得税等税收政策激励作用不容忽视。根据现行政策规定，创投企业、天使投资个人投资非上市的中小高新技术企业和初创科技型企业，符合条件的情况下，可以享受对应的所得税优惠政策。

税收激励政策主要有哪些？

目前，我国支持创投的税收激励政策以所得税优惠为主。

企业所得税方面，对采取股权投资方式直接投资于非上市的中小高新技术企业、初创科技型企业满2年（24个月，下同）的，公司制创投企业可按投资额的70%抵扣应纳税所得额，公司制创投企业的法人合伙人，可享受同等比例抵扣优惠，抵扣从合伙创投企业分得的所得。

其中，中小高新技术企业，是指职工人数不超过500人、年销售（营业）额不超过2亿元、资产总额不超过2亿元的高新技术企业。初创科技型企业，应同时符合5个条件，具体包括：在中国境内（不包括港、澳、台地区）注册成立、实行查账征收的居民企业；接受投资时，从业人数不超过300人，其中具有大学本科以上学历的从业人数不低于30%，资产总额和年销售收入均不超过5000万元；接受投资时设立时间不超过5年（60个月，下同）；接受投资时以及接受投资后2年内未在境内外证券交易所上市；接受投资当年及下一纳税年度，研发费用总额占成本费用支出的比例不低于20%。

个人所得税方面，对采取股权投资方式直接投资于初创科技型企业满2年的，天使投资个人可以按照投资额的70%抵扣转让该股权取得的应纳税所得额。同时，创投企业可选择采用单一投资基金核算或年度所得整体核算中的一种方法，对其个人合伙人来源于创投企业的所得计算个人所得税应纳税额。选择按单一投资基金核算的，个人合伙人从该基金应分得的股权转让所得和股息红利所得，按照20%税率计算缴纳个人所得税；选择按年度所得整体核算的，其个人合伙人应从创投企业取得的所得，按照经营所得项目5%—35%的超额累进税率计算缴纳个人所得税。

为鼓励长期投资，在北京中关村国家自主创新示范区、中国（上海）自由贸易试验区等试点区域内的公司型创投企业，转让持有3年以上股权的所得，占年度股权转让所得总额的比例超过50%的，按照年末个人股东持股比例减半征收当年企业所得税；转让持有5年以上股权的所得占年度股权转让所得总额的比例超过50%的，按照年末个人股东持股比例免征当年企业所得税。

享受优惠需要注意什么？

根据《财政部 税务总局关于创业投资企业和天使投资个人有关税收政策的通知》（财税〔2018〕55号），享受税收优惠的创投企业，应当符合《创业投资企业管理暂行办法》（发展改革委等10部门令第39号）规定或者《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会令第105号）关于创业投资基金的特别规定，完成备案且规范运作。

实务中，某私募股权基金90%的资金都投向了初创科技型企业，但其在中国证券投资基金业协会备案类型为“私募股权基金”，而非“创业投资基金”，导致其投资者无法享受税收优惠。笔者提醒，中国证券投资基金业协会的备案类型具有唯一性，已备案为私募股权基金的产品不可变更类型，企业可在相应的省级发展改革委进行补充备案，以满足享受优惠的主体条件。

持续关注投资对象，是创投企业合规享受税收优惠的另一关键事项。M创投企业为公司制创投企业，在2021年投资了一家具有中小高新技术企业资质的科技企业，2023年该科技企业因专利转让丧失高新技术企业资质，而M创投企业没有及时关注这一情况，继续享受税收优惠。最终，M创投企业在退出投资时被要求按投资额的70%调增应纳税所得额。

笔者提醒，创投企业要持续关注被投企业相关情况，定期跟踪经营指标变化，包括研发投入、人员结构等核心指标，确保被投资企业始终符合税收优惠政策要求。

哪些事项容易引发风险？

笔者梳理实务中的案例发现，部分创投企业在享受税收优惠时，混淆了中小高新技术企业、初创科技型企业的适用规则，可能引发税务风险。

具体来看，创投企业投资初创科技型企业，被投企业在接受投资的时点如果未能同时满足政策规定的5个条件，即使后期调整达标，创投企业也不能追溯享受优惠；如果满足条件，但后期规模超标，创投企业也无法享受优惠政策。对于投资中小高新技术企业的创投企业，如果被投企业仅规模超标，不影响创投企业享受税收优惠；若在投资时被投资方未被认定为高新技术企业，后期成功认定，创投企业可自认定年度起重新计算2年投资期限，期满即可享受优惠。

在投资期限计算方面，合伙创投企业投资初创科技型企业，投资起始日以被投企业完成工商变更登记为准，仅要求合伙创投企业对初创科技型企业的实缴投资满2年。例如，某合伙创投企业2023年12月完成对初创科技企业的投资并工商变更，其法人合伙人在2024年1月实缴出资，2025年12月，合伙创投企业投资初创科技型企业满2年，该法人合伙人同样可以享受税收优惠。投资中小高新技术企业，则要求法人合伙人对该合伙创投企业的实缴出资也满2年。