近日，新西兰政府公布了2026—2027财年预算案。与部分经济体在选举年倾向于出台大规模减税或补贴的“撒糖”举措不同，新西兰本届政府以更加审慎的态度，推出了一系列“小而美”的渐进式税收调整，旨在简化繁复规则，降低征纳双方合规成本，并进一步堵塞避税漏洞。

财政收入预期盈余

根据新西兰财政部今年5月发布的预测，该国有望在2028—2029财年实现26亿新西兰元（1新西兰元约合3.9373元人民币）的财政盈余，这有可能是该国10年来的首次财政盈余，较此前预期提前一年到来。该国财政部还预计，中央政府净债务占国内生产总值（GDP）的比例也将从2028—2029财年开始下降，这一债务杠杆的拐点也比先前预测提前了一年。得益于财政预期好转，新西兰债务管理部门已将未来4年的政府债券发行计划下调60亿新西兰元，这是自2021年以来首次下调发债计划，意味着国家将减少巨额的借贷本金和相应的利息支出。

新西兰财政部部长尼古拉·威利斯表示，此次预算案将优先确保财政盈余，因而放弃了狂欢式的税收优惠，转向精准的渐进式调整。

渐进式税收调整

本次预算案的税收调整覆盖面广，不仅涉及个人投资者和企业雇主，更在加强大企业与高净值人群的税务合规上落子多处，力求堵住制度缝隙，回应现实中的监管痛点。

最引人瞩目的是对海外投资基金（FIF）规则进行松绑。根据新西兰原来的海外投资基金规则，个人持有海外投资的成本超过5万新西兰元（不包括在澳大利亚上市的股票）时，每年需按照持仓总市值的5%“推定应税收益”，计入个人综合所得计算缴纳个税。这种计税方式导致投资人在没有收到股息或卖出资产的情况下，需要承担“理论”税负，增加了现金流的压力，也推高了合规成本。此次预算案将触发海外投资基金规则的门槛从5万新西兰元提升至10万新西兰元，使更多普通投资者可以在免于复杂申报的前提下，直接投资海外市场。德勤税务专家罗宾·沃克指出，现行的门槛是在2000年设定的，将其翻倍“确实是个好的开始”。更重要的是，预算案将原仅适用于新移民和长期海外归国公民的“收入账户法”（RAM）扩展至所有自然人和家庭信托。“收入账户法”允许投资者对未上市股份的投资，在出售并实现资本利得时才缴税，并享受30%的税基折扣，从而有效化解了因未实现增值而带来的现金流压力。

另一项备受工商界关注的改革是对机动车附加福利税（FBT）的规则重构。此前，新西兰的机动车附加福利税规则因对不同类型的车辆给予不同待遇而饱受诟病。据当地媒体报道，由于皮卡等工具车可以更容易地获得该税豁免，许多企业为了税收优惠而倾向于购买皮卡，而电动车辆则因其车价较高反而面临更高的税负。预算案彻底推翻了旧规，依据车辆的实际用途与公私使用比例进行分类。同时，新规则的计税公式将反映电动车较低的运行成本，其机动车附加福利税税负将显著低于传统燃油车，从而从制度上激励企业和民众购买绿色车型。

在慈善与非营利组织领域，预算案将慈善机构免税净收入额度从1000新西兰元大幅提高至1万新西兰元。为了防止富豪利用“捐赠者控制型组织”进行避税，预算案将每年可享受税收抵免的捐赠额度上限设定为10万新西兰元，按照33.333%的比例计算，个人捐赠每年可享受的税收抵免额最高为33333新西兰元。在堵塞企业逃避税漏洞方面，预算案引入了一项具备强约束效力的新规，即：如果公司被注销，其向股东发放的未偿还贷款在注销满6个月后，将被强制视同为应税收入并追缴税款。据预计，该项反避税清算规则将在4年内为国库挽回1.46亿新西兰元的税收。

针对金融机构，预算案宣布调整外资银行的资本弱化规则，以限制其利用关联方债务利息转移利润，预计4年内将增加税收4520万新西兰元。

外溢效应引争议

值得关注的是，本次税收调整中暗含了“强化执法”的监管逻辑。为了配合税制的简化，新西兰政府在要求各部门缩减开支的大环境下，向税务局每年追加1500万新西兰元的专项执法资金，专门用于加强与债务和税务合规相关的稽查行动。据官方预计，这笔资金每投入1新西兰元，即可追回3新西兰元的流失税款。

对高净值移民与跨境资本流动的影响，是此次改革中最富争议的议题之一。尽管预算案将海外投资基金规则的触发门槛提升至10万新西兰元，并扩大了“收入账户法”的适用范围，但对于拥有巨额离岸资产的高净值群体而言，底层的制度矛盾依然存在。新西兰金融服务机构Koura Wealth创始人鲁珀特·卡莱恩直言不讳地指出，此项改革并未解决根本问题，因为新移民依然在海外拥有生意和资产，且这些资产规模远大于10万新西兰元。他揭示了一个令人担忧的趋势：许多高净值移民在享受4年的“税务假期”后，一旦直面海外投资基金规则带来的财务后果，往往会选择离开新西兰。

在本地资本配置层面，海外投资基金规则门槛的提高则可能为该国资本市场带来竞争压力。新西兰数字财富管理平台Kernel Wealth创始人迪恩·安德森指出，此前许多新西兰投资者因担心触发复杂的海外投资基金规则，将海外投资规模严格控制在阈值以内，或转而使用投资组合实体管理基金。现在门槛翻倍意味着更多个人资金会直接流向海外股市，这在鼓励居民进行全球化资产配置的同时，客观上也对本地股票市场的流动性构成了竞争挑战。